新质生产力培育视角下——项目投资可行性研究理论方法体系创新研究

 

身处当今科技迅猛发展与经济格局深度变革之际，新质生产力成为推动我国经济高质量发展的关键要素。在新质生产力培育和经济高质量发展的背景下，传统项目投资可行性研究理论方法体系面临诸多挑战与新机遇。因此，在2023 年国家发展改革委出台《关于印发投资项目可行性研究报告编写大纲及说明的通知》(发改投资规〔2023〕304 号），正式发布《政府投资项目可行性研究报告编写通用大纲（2023 版）》和《企业投资项目可行性研究报告编写参考大纲（2023 版）》 ，这是继《投资项目可行性研究指南（试用版）》，时隔二十年之后国家投资主管部门发布的关于规范投资项目可行性研究报告编写工作的新的纲领性文件，对于我国新时代投资项目科学决策、推动实现高质量投资具有里程碑意义，标志着我国投资项目可行性研究工作迈入高质量论证的新阶段。

 

《可研大纲》将境内各行各业千差万别的可行性研究内容进行归纳提炼，提出了以 “三大目标、七个维度” 为核心的可行性研究逻辑框架体系，即投资项目可行性研究应围绕建设必要性、方案可行性及风险可控性三大目标开展系统、专业、深入论证，重点把握 “七个维度” 的研究内容。其中，建设必要性应从需求可靠性维度研究得出结论，方案可行性应从要素保障性、工程可行性、运营有效性、财务合理性和影响可持续性等五个维度进行研究论证，风险可控性应通过各类风险管控方案维度研究得出结论。

 

在全面推动新质生产力培育的新时代，项目的投资理念、思路方法都在发生深刻变化，迫切需要开展投资项目可行性研究理论方法体系的创新研究。项目是否可行的结论得出，要建立在专业性研究论证的基础之上。本文深入剖析新质生产力的内涵与特征，详细探讨其对项目投资可行性研究的全新要求，并提出具有创新性的理论方法体系构建路径，旨在为项目投资决策提供精准且科学的理论支撑与实践指导，以契合新时代经济发展需求，助力新质生产力的蓬勃成长。

 

全球经济竞争的白热化以及科技革命的持续推进，使培育新质生产力成为各国追求经济可持续增长与竞争优势的核心战略。项目投资作为经济活动的关键环节，其可行性研究的精准性与科学性直接关乎资源配置效率以及生产力的发展走向。传统项目投资可行性研究理论方法体系在相对稳定的经济技术环境中发挥了重要作用。然而，面对新质生产力所涵盖的新兴技术、创新商业模式以及跨界融合等复杂多变因素，迫切需要进行系统性创新与完善。

 

唯有如此，方能在新质生产力培育语境下，精准评估项目的可行性与潜在价值，确保投资决策的科学性与前瞻性。而此次国家发改委发布的新大纲所提出的逻辑框架体系，为在新质生产力背景下开展项目投资可行性研究工作提供了更具时代性和规范性的指导框架，促使相关研究与实践在遵循宏观政策导向的基础上，深入探索适应新质生产力特点的创新路径，尤其在评估项目建设必要性、方案可行性与风险可控性等方面，为整合新质生产力相关要素提供了明确的分析维度与思路拓展方向。

 

新质生产力的内涵与特征

 

（一）新质生产力的内涵

 

新质生产力相对于传统生产力而言，是依托新兴技术突破、创新要素整合以及新型生产关系构建而形成的生产力形态。它具有更高质量、更强竞争力与更大发展潜力，深度融合了新一代信息技术、人工智能、生物技术、新能源技术、新材料技术等前沿科技领域的应用与创新成果。新质生产力不仅显著提升生产效率，更在产品与服务的创新性、差异化方面表现卓越，对经济社会发展产生多维度的深远影响力，成为推动经济转型升级的核心动力源泉。

 

（二）新质生产力的特征

 

——技术先进性

 

新质生产力以最前沿的科学技术为引领，诸如量子计算、基因编辑等尖端技术的应用，赋予生产过程和产品超越传统的卓越性能与功能优势。这些先进技术处于快速迭代演进之中，要求在项目投资可行性研究时，充分考量技术的动态发展轨迹及其对项目长期竞争力的塑造作用。在评估一个基于量子通信技术的项目时，需深入研究量子加密技术的发展趋势、潜在突破方向以及其在保障信息安全方面相对于传统加密技术的独特优势，从而准确预判项目在未来市场竞争中的技术地位。

 

——创新融合性

 

强调不同技术领域、产业部门之间的交叉融合是新质生产力的显著特征。以智能制造为例，它是工业互联网、大数据、人工智能与传统制造业的有机整合。这种融合性使得项目边界趋于模糊，传统行业分析框架难以适用。在可行性研究中，需打破常规，综合评估多领域协同创新所衍生的机遇与风险。比如，对于一个融合了生物识别技术与金融服务的项目，不仅要分析生物识别技术在身份验证准确性、安全性方面的表现，还要探究其与金融业务流程融合后，如何优化客户体验、降低金融风险以及拓展金融服务的边界，同时关注不同技术融合过程中可能出现的兼容性、数据共享等问题。

 

——知识密集性

 

新质生产力高度依赖高素质人才、专业知识以及知识产权。其研发投入大、知识产出高，在项目投资评估时，人才团队的评估、知识资产的价值衡量以及知识产权保护策略的分析成为关键环节。传统以物质资本为核心的评估方法已难以满足需求。举例来说在高端芯片研发项目中，需重点评估项目团队成员在芯片设计、制造工艺等领域的专业知识储备、研发经验以及创新能力，同时精确核算项目所涉及的芯片专利技术、技术诀窍等知识资产的价值，并制定完善的知识产权保护与运营策略，以保障项目的核心竞争力与长期发展潜力。

 

——市场不确定性

 

新质生产力所涉及的产品和服务多处于新兴市场或开拓全新应用场景，市场需求的规模、结构及变化趋势难以精准预测。消费者对新技术产品的接受程度、市场竞争格局的演变以及相关政策法规的适应性调整等均存在较大变数。这给项目投资可行性研究中的市场分析和财务预测带来前所未有的挑战。我们以虚拟现实（VR）技术应用于教育领域的项目为例，项目就需充分考虑教育机构和学生对 VR 教育产品的接受意愿、不同地区教育市场的差异化需求、VR 教育产品市场竞争的多元化格局以及教育政策对新兴教育技术应用的支持与规范要求，从而在高度不确定性的市场环境中，尽可能准确地评估项目的市场前景与财务可行性。

 

——生态系统性

 

新质生产力的培育与发展并非孤立，而是与产业链上下游、创新生态系统中的各类主体紧密相连、相互作用。一个项目的成功取决于其在整个产业生态中的定位与协同能力。因此，在可行性研究中，需从系统视角出发，深入分析项目与供应商、合作伙伴、竞争对手以及政策环境、社会文化环境等多方面因素的互动关系。在当前发展迅猛的新能源汽车产业中，电池生产项目的可行性研究，不仅要关注电池技术本身的先进性与成本效益，还要分析其与整车制造商的合作关系、在电池回收利用产业链中的角色定位、与相关政策对新能源汽车产业支持力度的契合度以及社会对新能源汽车环保理念的认可度等多方面生态系统因素，以全面评估项目的综合竞争力与可持续发展能力。

 

新质生产力培育对项目投资可行性研究的新要求

 

（一）技术评估的深度与广度拓展

 

传统项目投资可行性研究的技术评估侧重于技术成熟度、可靠性及与现有生产工艺的适配性。而在新质生产力培育背景下，技术评估需更为深入全面。不仅要审视技术的当前水准，更要预测其未来发展趋向与潜在突破点；不仅要剖析单一技术的可行性，还要探究多技术融合的协同效应及其对项目整体竞争力的影响。例如，对于融合人工智能与物联网技术的智能家居项目，除了考察人工智能算法在智能设备控制中的准确性与响应速度、物联网技术在设备互联互通中的稳定性与兼容性外，还需深入研究两者融合后如何实现家居场景的智能化定制、能源管理的优化以及用户隐私保护的强化等多维度技术协同效应，从而为项目投资决策提供更具前瞻性的技术评估依据。

 

这很明显的与《可研大纲》中对方案可行性从多维度研究论证的要求相契合，新质生产力项目的技术评估应在其框架下，进一步突出新兴技术的独特性与融合性评估要点，确保从技术层面满足项目建设与运营的需求可靠性与要素保障性等目标。

 

（二）市场与商业模式创新分析的强化

 

新质生产力催生的项目常伴随全新商业模式创新，这使得市场分析重点从传统的市场份额、销售渠道等静态指标转向对商业模式可持续性、创新性与市场适应性的动态评估。需深入探究项目如何凭借创新的价值创造、传递与获取机制来满足未被充分挖掘的市场需求或开拓全新市场空间。我们以社交电商项目的可行性研究为例，该项目就不能仅依据传统电商的市场供需关系预测收益，而要深入分析社交平台的用户流量转化机制、社交关系对消费决策的影响、多元化盈利模式（如直播带货分成、广告收入、会员增值服务等）的可持续性以及在不同社交群体、地域市场中的适应性与拓展潜力，通过全面深入的商业模式创新分析，为项目投资决策提供更精准的市场前景预判。

 

这一要求在《可研大纲》的运营有效性维度评估中有了更明确的导向，新质生产力项目的商业模式创新分析需紧密围绕项目在市场中的实际运营效能以及对财务合理性的长期影响展开深入探讨。

 

（三）风险识别与应对的系统性考量

 

新质生产力项目面临的风险具有复杂性与系统性特征。除传统的技术风险、市场风险、财务风险外，还涵盖政策法规风险、伦理道德风险、数据安全风险等新兴风险类型。在可行性研究中，需构建完备的风险识别体系，从宏观环境、产业生态、技术创新、市场运营等多层面系统识别潜在风险因素，并针对不同类型风险制定相应应对策略。

 

在《可研大纲》风险可控性的研究要求下，新质生产力项目需针对各类新兴风险构建更具针对性和前瞻性的风险管控方案维度研究，确保项目在复杂多变的环境中能够有效应对风险挑战，保障项目的可持续推进。

 

（四）人才与知识资本价值评估的重视

 

在新质生产力培育进程中，人才与知识资本成为项目核心竞争力的关键来源。因此，项目投资可行性研究务必重视对人才团队的专业素养、创新能力、团队协作能力等方面的评估，以及对项目涉及的知识产权、技术诀窍、研发成果等知识资产的价值评估。需构建科学合理的人才与知识资本评估指标体系，并将其纳入项目投资决策的关键考量因素。人工智能科研项目具有典型的代表意义，项目研究要全面评估项目团队成员在机器学习、深度学习算法、自然语言处理等领域的科研成果发表情况、专利申请数量、国际学术合作经历等知识资本要素，以及团队成员的年龄结构合理性、学科背景互补性、科研项目管理与协作能力等人才团队要素，通过精准评估人才与知识资本价值，准确判断项目在知识创新与技术突破方面的潜力与可持续性，为投资决策提供有力支撑。

 

这就与《可研大纲》中要素保障性维度相关联，人才与知识资本作为新质生产力项目的关键要素，其评估的准确性和完整性对于保障项目方案的可行性具有极为重要的意义。

 

（五）可持续发展与社会效益评估的融入

 

新质生产力的培育应契合可持续发展理念，注重经济、社会和环境效益的协调统一。在项目投资可行性研究中，除传统财务指标评估外，需增设对项目环境影响、社会公平性、就业创造能力等可持续发展与社会效益指标的评估。以可再生能源发电项目为例，不仅要分析项目的投资回报率、内部收益率等财务指标，还要评估项目在减少温室气体排放、改善区域生态环境、带动当地就业（如项目建设与运营过程中的就业岗位创造、对相关产业链就业的拉动作用等）以及促进能源结构优化与社会能源安全保障等方面的社会效益，通过综合评估项目的经济、社会与环境效益，确保项目投资决策符合可持续发展战略要求，推动新质生产力的绿色、包容与可持续发展。

 

这部分的分析与《可研大纲》影响可持续性维度相呼应，新质生产力项目在投资可行性研究中需全面考量项目在长期发展过程中对社会、环境等多方面的综合影响，从更宏观的视角评估项目的整体可行性与价值。

 

项目投资可行性研究理论方法体系的创新路径

 

（一）构建多维度技术评估模型

 

综合运用技术路线图、专利分析、技术生命周期分析等方法构建多维度技术评估模型。技术路线图可描绘项目技术发展脉络与未来演进方向，明确关键技术节点与突破契机；专利分析能深入洞悉相关技术领域的专利布局、核心技术掌控状况及潜在侵权风险；技术生命周期分析有助于判别技术所处发展阶段（如萌芽、成长、成熟或衰退期），为项目投资决策提供技术时效性与可持续性依据。

 

例如，在评估某新型航空发动机研发项目时，借助技术路线图可梳理从基础材料研发、发动机设计到制造工艺改进的技术发展路径，预测未来技术突破方向；通过专利分析掌握全球航空发动机领域的专利分布，评估项目技术的创新性与侵权风险；依据技术生命周期分析判断项目所采用技术处于成长阶段，具有较大发展潜力，从而为项目投资决策提供全面准确的技术评估支持。

 

在新质生产力项目技术评估中，此模型应依据《可研大纲》的要求进一步细化与拓展，将技术评估与项目的需求可靠性、要素保障性等维度紧密结合，确保技术评估能够全面反映项目在新质生产力培育框架下的可行性。

 

（二）创新商业模式分析框架

 

引入商业模式画布、价值网络分析等工具创新商业模式分析框架。商业模式画布可清晰呈现项目价值主张、客户细分、渠道通路、客户关系、收入来源、核心资源、关键业务、重要合作和成本结构等九大关键要素，助力分析人员透彻理解项目商业模式逻辑与创新亮点；价值网络分析则从系统视角探究项目在产业链上下游及跨产业价值网络中的定位、角色与相互关系，揭示商业模式的生态适应性与协同创新潜能。

 

在共享出行项目的可行性研究中，运用商业模式画布可直观展示其通过整合私家车资源、搭建共享平台为用户提供便捷出行服务的价值创造模式，以及广告收入、佣金收入等多元化收入来源；借助价值网络分析可深入剖析其与汽车制造商、保险公司、地图导航服务商等合作伙伴的协同关系，以及在城市交通出行生态系统中的角色定位，从而全面评估项目商业模式的可行性、创新性与可持续性。

 

因此，需要项目团队在工作中基于《可研大纲》运营有效性和财务合理性维度的要求，新质生产力项目商业模式分析框架应更注重对商业模式在长期运营过程中的动态变化以及对财务指标的综合影响评估，通过深入分析商业模式各要素之间的相互作用及其在市场环境中的适应性调整，为项目投资决策提供更具前瞻性的商业模式评估依据。

 

（三）建立系统性风险评估体系

 

基于风险矩阵、模糊综合评价法等风险管理工具建立适用于新质生产力项目的系统性风险评估体系。首先，运用头脑风暴法、专家咨询法等从宏观、中观和微观层面全面识别项目风险因素，构建风险指标体系；其次，采用风险矩阵对各风险因素发生概率与影响程度进行定性评估，确定风险等级；最后，运用模糊综合评价法对多个风险因素综合评价，得出项目整体风险水平。同时，针对不同风险等级与类型制定相应风险应对策略库，涵盖风险规避、减轻、转移和接受等策略，并依项目实际灵活组合应用。

 

在某区块链金融项目的可行性研究中，通过头脑风暴与专家咨询识别出包括区块链技术稳定性风险、金融监管政策变动风险、市场竞争加剧风险等多层面风险因素，构建风险指标体系；运用风险矩阵对各风险因素评估确定其风险等级；再用模糊综合评价法得出项目整体风险水平；最后针对不同风险制定如技术优化升级（风险减轻）、密切关注政策动态并及时调整业务（风险规避）、购买商业保险（风险转移）等应对策略，有效提升项目投资决策的风险防范能力。

 

需要在《可研大纲》风险可控性维度的指引下，新质生产力项目风险评估体系应着重加强对新兴风险类型的识别与评估方法创新，通过建立与政策法规、伦理道德、数据安全等相关的风险指标与评估模型，确保项目在面对复杂多变的风险环境时能够及时、有效地制定风险管控方案，保障项目的稳健推进。

 

（四）完善人才与知识资本评估方法

 

借鉴人力资本评估模型、知识资本计分卡等方法完善人才与知识资本评估。人力资本评估模型可从个体层面评估项目团队成员人力资本价值，涵盖教育背景、工作经验、专业技能、创新能力、领导力等多维度量化指标；知识资本计分卡则从组织层面对项目知识资产分类评估，如将知识资产分为人力资本、结构资本（如组织流程、企业文化、知识产权管理体系等）和关系资本（如客户关系、合作伙伴关系等），并为各类别设定评估指标与权重，加权计算得出项目知识资本总体价值。

 

以某生物医药研发项目可行性研究为例，依据人力资本评估模型对团队成员的学历、科研成果、行业经验等指标量化评估，确定个体人力资本价值；运用知识资本计分卡对项目的专利技术（知识资本）、研发管理流程（结构资本）以及与医疗机构、科研院校的合作关系（关系资本）分别评估并加权计算，得出项目知识资本整体价值，为项目投资决策提供关于核心竞争力的准确判断依据。

 

结合《可研大纲》要素保障性维度要求，新质生产力项目人才与知识资本评估方法应进一步强化对人才团队与知识资产在保障项目技术创新、商业模式运营等方面的协同作用评估，通过建立更科学合理的评估指标体系与权重分配机制，准确衡量人才与知识资本在项目整体可行性中的关键价值。（完）

 

参考资料：

李开孟：《投资项目可行性研究的基本逻辑及核心关切》

李开孟 徐成彬：《投资项目可行性研究迈入高质量论证新阶段》